자동으로 고수익을 창출하는 주식투자, 로런스 벤스도프, 리먼 브러더스, 금융시장, 2008년, 손절매, 약세장, 시장붕괴, 닷컴버블, 튤립투기, 1929년, 매트릭스를 넘어서투자

저자 : 로런스 벤스도프
Laurens Bensdorp
트레이딩 마스터리 스쿨(Trading Mastery School)의 창업자이자 최고경영자다. 시장의 움직임과 상관없이 높은 위험조정수익률을 달성하는 퀀트 매매 투자 시스템의 전문가로, 독학으로 자수성가한 투자자이다. 그는 과거에 급류 래프팅 회사를 운영했지만, 가족이 운영하는 투자회사가 위기에 처하자 사업을 매각하고 고향인 네덜란드로 돌아왔다. 이후 가족의 투자회사에서 투자 매니저로 일하며 회사를 부활시켰다.
그는 투자와 위험 관리를 독학하면서 성공적인 투자 시스템을 수년간 연구했다. 위험을 최소화하고 관리 시간을 거의 0으로 만들면서 수익을 극대화하는 정교한 자동화 알고리즘 기반의 투자 시스템을 개발하는 데 10년을 투자했다. 2007년부터 이 시스템을 활용한 그는 연간 손실을 기록한 해가 한 번도 없고, 2007년부터 2019년까지 S&P500보다 5배 이상의 위험조정수익률을 실현했다.
현재 다양한 강연과 활동을 통해 개인의 성향에 맞춰 체계적이고 자동화된 멀티 투자 시스템을 구축하는 방법을 전수하고 있다. 이 책 역시 많은 투자자들이 멀티 투자 시스템을 통해 시장 상황과 관계없이 자산을 보호하면서 고수익을 확보할 수 있는 방식으로 투자하기를 바라는 마음으로 집필했다. 그 자신도 50여 개의 시스템을 통합해 투자하고 있으며, 그의 투자법은 세계적 투자 전문가인 반 타프(Van Tharp)의 저서 《매트릭스를 넘어서 투자하라(Trading Beyond Matrix)》에 소개되기도 했다.
남스페인에 살면서 아내 마들렌과 함께 콜롬비아의 고등학생들에게 장학금을 제공하는 ‘행복한 콜롬비아 재단(Happy Colombia Foundation)’을 설립했다. 이 책의 수익금은 행복한 콜롬비아 재단에 전액 기부된다. 베스트셀러 《30분 주식 투자자(The 30-Minute Stock Trader》를 썼다.

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역자 : 박성웅
목차
프롤로그: 주식 투자는 평온한 기분으로 돈을 버는 일이다

1장. 왜 당신은 지금까지 수익을 내지 못했을까
역사적으로 되풀이된 시장 붕괴
투자자들이 흔히 하는 실수
왜 감정적으로 매매하게 될까?
컴퓨터에 온전히 의존하는 방법

2장. 멀티 투자 시스템은 어떻게 구성되는가
기본적인 네 가지 투자 방식: 장기 추세추종 롱과 숏, 평균회귀 롱과 숏
시스템 최적화를 위한 백테스트
멀티 투자 시스템에서는 시스템이 서로를 돕는다
시스템을 만드는 원칙
멀티 투자 시스템을 운용할 때 고려해야 할 점

3장. 강세장, 약세장, 횡보장에서 멀티 투자 시스템이 작동하는 방식
벤치마킹 대상의 성과
7개의 시스템을 통합할 때의 기대 효과
실제 사용되는 네 가지 기본 매매 방법
롱과 숏, 각 시스템의 성과 예시
멀티 투자 시스템의 마법

4장. 돈을 벌고 싶다면, 먼저 목표를 설정하라
당신은 어떤 사람인가?
어떤 투자를 하고 싶은가?
전반적인 목표
개별 시스템의 목표
개념적으로 올바른 시스템
손실과 하락은 피할 수 없다

5장. 투자 목표에 맞춰 포지션의 크기를 설정하라
포지션 크기 전략
포지션 크기 전략의 활용 예
포지션 크기를 조정함으로써 위험을 관리할 수 있다
포지션 크기에 따른 투자 성과의 차이

6장. 모든 투자 시스템에 적용되는 12가지 요소를 기억하라
1. 목표
2. 믿음
3. 투자 대상
4. 필터
5. 설정
6. 순위
7. 시장 진입
8. 손절매
9. 시장 재진입
10. 수익 보호
11. 차익 실현
12. 포지션 크기

7장. 멀티 투자 시스템으로 위험을 조정하라: 시스템 1, 2, 3
역사를 기억하고, 모든 장세에 대비해야 한다
시스템 1: 트렌드 하이 모멘텀 롱(Long Trend High Momentum)
시스템 2: 평균회귀 단일 숏(Mean Reversion Short Single)
시스템 3: 평균회귀 셀오프 롱(Long Mean Reversion Selloff)

8장. 멀티 투자 시스템으로 수익을 키워라
기업 위험은 기업에 발생한 사건과 관련이 있다
일시적인 무성과는 모든 시스템에서 발생할 수 있다
확장성
수익곡선의 낮은 변동성

9장. 더 많은 시스템을 통합하라: 시스템 4, 5, 6
시스템 4: 트렌드 저변동성 롱(Long Trend Low Volatility)
시스템 5: 평균회귀 하이 ADX 리버설 롱(Long Mean Reversion High ADX Reversal)
시스템 6: 평균회귀 6일 급등 숏(Short Mean Reversion High Six-Day Surge)
6개 시스템을 통합하면 어떤 결과가 나올까?

10장. 미지의 위험에 대비하라: 시스템 7
아직도 위험이 남아 있다
장기 추세추종 숏
시스템 7: 재난 회피(The Catastrophe Hedge)
7개 시스템을 모두 통합한다면 어떤 결과가 나올까?

에필로그: 돈 걱정 없이 삶을 누릴 수 있는 자유
감사의 글
옮긴이 후기: ‘스트레스 없는 투자수익’이라는 신세계
추천사
톰 바소(Tom Basso)(트렌드스탯 자산운용 창업자)
주식 투자에 관한 한 최고의 역작이다. 초보자부터 노련한 투자자까지 모든 투자자를 위한 좋은 내용으로 가득하다.
책 속으로
많은 사람이 빨리 부자가 되기를 원하지만, 정말 행운아가 아니면 그런 일은 절대 일어나지 않는다. 나는 지난 10여 년간 수익 내는 투자자가 되는 방법을 연구했고, 실제 매매에 적용했다. 그런 검증 과정을 통해 상승장·하락장·횡보장 등 시장 상황과 관계없이 돈을 벌 수 있는 시스템을 갖췄으며, 이런 시스템을 구축하는 방법을 당신에게도 가르쳐주고 싶어 이 책을 썼다. 이 책을 통해 당신은 서로 성과에 영향을 주지 않는 여러 시스템을 동시에 가동하는 것이 얼마나 중요한지를 알게 될 것이다. 롱이나 숏 한 가지 방향으로만 투자하면 얼마나.우리가 사는 세계는 언론 매체를 통해 전파되는 투자 정보들로 넘쳐난다. 그러나 많은 투자자가 간과하는 사실은, 언론사들의 목표는 당신의 이익과 아무 관계가 없다는 것이다. 그들의 목적은 많은 사람의 관심을 끄는 것이고, 그래야 광고주를 유치할 수 있기 때문이다. 그들은 당신이 혹할 만한 많은 양의 정보를 지속적으로 제공하려고 한다. 시장이 하락하고 투매가 발생하면 언론사들은 앞다퉈 그 사실을 보도한다. (…) 차트는 추세 하락 중이고, 앞으로 어떤 일이 발생할지 곳곳에서 예측이 난무한다. 이 모든 것은 투자자들에게 엄청난 공포와 불안을 일으킨다. 무엇을 해야 할지 갈팡질팡하면서 ‘시장에서 발을 빼야 할까?’ 하고 고민을 시작한다. 이럴 때 언론사가 가장 바라는 점은 이런 상황이 계속되는 것이다. 기삿거리가 풍부하고, 사람들이 뉴스에 귀를 기울이기 때문이다. _37~38쪽 ㆍ 〈왜 감정적으로 매매하게 될까?〉 중에서

멀티 투자 시스템은 시간의 흐름에 따라 축적되는 수익을 바탕으로 자산의 수익곡선을 개선한다. 이것이 멀티 투자 시스템의 마술이다. 멀티 투자 시스템은 개별 시스템의 독립적인 조건보다 10배나 더 중요하다. 모든 투자자가 개별 시스템의 조건을 최적화하기를 원한다. 하지만 대부분 투자자는 과거의 일을 설명하는 것에 최적화된 개별 시스템을 만드는 데서 그친다. 그런 개별 시스템들이 서로 통합되면, 시스템이 서로를 돕는다. 핵심은 한 시스템이 돈을 버는 동안 다른 시스템에서 너무 큰 손실이 발생하지 않게 하는 것이다. _57~58쪽 ㆍ 〈멀티 투자 시스템에서는 시스템이 서로를 돕는다〉 중에서

내가 주식 시장에 처음 발을 디딘 2000년 무렵에도 상황이 좋지 않았다. 닷컴 버블이 붕괴하면서 2002년까지 약세장이 이어졌다. 이후 시장은 서서히 상승으로 돌아섰지만, 나는 언젠가 약세장이 되풀이되리라는 점을 알고 있었기에 그에 대비하기 위해 시스템을 개발했다. 나는 상승하는 시장에서도 숏 거래가 필요하다고 생각했다. 마치 평온한 날에 사고를 대비해 보험을 들어놓듯이 말이다. 2008년, S&P500지수가 56% 곤두박질쳤을 때 내가 80%라는 놀라운 수익률을 기록한 것이 바로 그런 보험 덕이었다. 더욱이 롱과 숏 두 시스템을 모두 운용했기 때문에 시장이 하락해도 아무런 걱정이 없었다. 시장 상황과 관계없이, 내 포지션에서는 항상 수익이 발생했다. 시장 자체가 매우 안 좋아도 자동화된 멀티 투자 시스템은 잘 작동하며, 투자자에게 무한한 자유를 선사한다. _67~68쪽 ㆍ 〈강세장, 약세장, 횡보장에서 멀티 투자 시스템이 작동하는 방식〉 중에서

만약 당신이 상승장뿐만 아니라 2000년, 2008년, 2018년 후반과 같은 하락장에서도 돈을 벌 수 있다는 것을 안다면, 매우 편안한 마음으로 투자에 나설 수 있을 것이다. 그렇게 하도록 돕는 것이 멀티 투자 시스템이다. 시스템은 시장 움직임에 대해 어떤 견해나 선호도를 가지고 있지 않다. 시스템이 필요로 하는 유일한 한 가지는 시장의 움직임 그 자체다. 그 움직임이 설령 횡보라고 하더라도, 시스템은 평균회귀 숏과 평균회귀 롱 같은 단기 매매로 수익을 창출할 수 있다. 주가가 박스권에서 움직일 때 평균회귀 시스템은 과매수된 주식에서는 숏 포지션을 취하고 과매도된 주식에서는 롱 포지션을 취한 다음, 주가가 평균으로 돌아오기를 기다린다. 그게 전부다. 롱과 숏을 같이 매매하고 추세추종과 평균회귀를 동시에 매매하는 것처럼, 방향성과 스타일이 다른 시스템을 동시에 가동하는 것이 멀티 투자 시스템의 기본적인 구조다. _88쪽 ㆍ 〈멀티 투자 시스템의 마법〉 중에서

대부분 사람은 최근 몇 년간의 일만 기억한다. 그렇지만 닷컴 버블 붕괴 이후 시장이 엄청나게 안 좋았을 때 어떤 일이 있었는지 기억하는 것은 정말로 중요하다. 닷컴주들이 몰려 있던 나스닥은 당시 74% 하락했다. 만약 그때 나스닥에 투자했다면, 투자금은 반 토막을 넘어 4분의 1로 줄어들었을 것이다. S&P500도 크게 다르지 않다. 2000년 고점에서 S&P500을 매수해 보유했다면 13년이 지나서야 본전을 찾았을 것이다. 2008년에 투자를 시작한 경우 역시, 2000년 나스닥과 마찬가지로 공포의 하락장을 겪었을 것이다. 손실이 13년간 계속된다면, 누가 이런 상황을 감당할 수 있을까